- 发布日期：2024-07-24 04:57 点击次数：132
（原标题：东吴期货投资策略早参20230221）【SVS-034】闈為亾寰虫帆涔卞锝炲か浠ュ銇敺銇ㄣ仚銈嬫皸鎸併仭銇勩亜SEX4鏅傞枔锝?/a>2014-02-13AVS collector鈥檚&$AV242鍒嗛挓YUME-069】澶㈢墿瑾?杩戣Κ鐩稿Е鐗╄獮DX 姣嶃仺鎭瓙
2023.2.21
宏不雅金融繁衍品:指数集体反弹商场厚谊诞生
股指期货。周一商场呈反弹走势，沪指、深证成指涨超2%，商场厚谊彰着诞生。北向资金净流入60.03亿元，两市成交额9497.8亿元。个股近4000家高潮，受基建、地产复苏带动，工程机械、家居用品、家电等板块领涨。全面注册制实行首个往异日，券商板块发扬强势。在食物饮料、大金融板块的带动下，上证50指数大涨2.73%，价值格调占优。在存量博弈的环境下，预测指数延续颠簸走势，板块或赓续轮动。中永恒来看，国内经济复苏和国外通胀回落趋势不变，A股上行趋势延续。后续赓续眷注经济数据考据情况、两会计策预期。
玄色系板块: 延续高潮
螺卷。盘面延续高潮，需求的改善给了价钱赓续高潮的驱动，建筑钢材日成交冲破20万吨，旺季还是可期待，预测盘面颠簸偏强走势督察，多单可赓续握有。
铁矿。铁矿价钱赓续创阶段性新高，当今除了自身口岸有望初始去库外，钢材需求也逐步改善，操作上提议多单赓续握有，5-9正套赓续握有。
双焦。钢厂在复产阶段，旺季仍有预期，对双焦有补库需求，且钢厂双焦库存低位，对双焦价钱撑握强，双焦价钱处在阶段性反弹中。但能源煤价钱下降，部分电煤将回流至焦煤端坐褥，在一定程度上会缓解焦煤供需偏紧的问题，提议前期多单止盈或减仓，前期未入场者，不提议追高。
能源化工：化工夜盘普涨
原油。隔夜油价小幅收高，来自中国的乐不雅长进稍许提振了油市厚谊。此外近期印度的原油入口量也保握上行，暴露印度需求隆盛，咱们预测油价总体保握77-90好意思元颠簸。内盘方面，跟着中国在春节事后加多采购力度，提议尝试正套。
沥青。2月第3周沥青产业数据暴露真金不怕火厂开工率小幅回落，出货量握续复原，厂库减社库增，是冬储销售精粹的体现。跟着12月山东地区冬储放量，商场价钱底部获得说明，不外近期现货商场逐步从上行转向转化。沥青总体自有撑握，但真金不怕火厂3月排产较多，短期对沥青价钱酿成打压，风险方面眷注沥青安装开工率和原油价钱波动。
LPG。近期在中东地区供应由于练习边缘松开的布景下，好意思国出口存在彰着攀升，或填补来自中东的缺口。参考船期数据，好意思国2月份LPG发货量预测在483万吨，环比1月份加多13万吨。而从更高频的周度数据来看，好意思国下周预测发货量或达到154万吨，要是末端则是近两年以来最高的单周出口量。举座而言，跟着好意思国供应加多、国内PDH需求负反应，东亚LPG商场供应病笃的预期边缘缓解，商场厚谊也显耀降温。往前看，咱们觉得盘面回调后或逐步企稳（尤其是03之后的合约），恭候商场再均衡后出现新的契机。现时PDH安装开工率偏低，MTBE和烷基化安装开工率较为认知，期价缺少握续性上行驱动。近期仓单大幅加多，而PG03合约濒临仓单刊出的压力，盘面依旧承压。
PTA。周一TA05合约收盘价5466元/吨，较上一往异日高潮28元/吨，大奶喵喵酱夜盘握续大幅走强。安装动态：东营威联PTA总产能250万吨/年，举座负荷7成运行，斟酌开荒故障，计较23日起短停至月底。需求方面，聚酯开工率已反弹至83%隔邻，前期减产练习聚酯坐褥企业重启赓续重启，如恒科、新凤鸣、桐昆等，商场举座供应量赓续高潮，预测本周会进步至85%阁下，届时对PTA库存压力有一定缓解。PTA加工费下行空间不大，当今估值较低。策略提议：按照当今TA的估值来看，此点位可作念多，安全边缘较高。
MEG。周一EG05合约收盘价4242元/吨，较上一往异日高潮46元/吨，夜盘握续走强。安装动态：武汉石化28万吨/年的MEG11月份泊车练习，当今练习末端，于2月15日投料重启，预测本周末阁下见家具；富德能源50万吨/年的MEG2月19日初始泊车练习，预测握续10天阁下。策略提议：本周不错赓续适宜短多，周内多单可赓续握有。
PVC。周一V05合约收盘价6404元/吨，较上一往异日高潮66元/吨，涨幅1.04%，夜盘握续拉涨。油价止跌反弹，塑化链全线拉升，反弹至半月新高，PVC涨幅靠前。电石、烧碱价钱握续走弱，但液氯价钱稳中有涨，PVC单门径利润亏本较为严重，要点眷注是否有企业因利润亏本而主动降负外销液氯。PVC商场需求刚需认知，并无过多亮点，社库、厂库双双小幅去化，然则握续性仍需要考据。策略提议：短期保握不雅望。
甲醇。昨日日盘，甲醇主力合约下降0.12%，报收2569元/吨。夜盘高潮1.41%，报收2584元/吨。讯息面上，伊朗ZPC一套165万吨/年安装较低负荷运行，另外一套165万吨/年安装督察泊车，计较本周重启。宁夏宝丰MTO安装本周无外采计较，一期150万吨/年甲醇安装预测2.24日复原坐褥。受煤价大幅下降后上游坐褥利润部分复原影响，春检的提前启动尚不足商场预期。且附进月底，西北地区自然气制甲醇安装或将逐步靠拢复原，重迭部分前期练习的煤头安装复原，供应端压力渐显，需要密切眷注甲醇安装实践的春检计较。宁波富德60万吨/年MTO安装练习按期落地，预测泊车10天阁下，需求将有一定损失，但在前期的下降中已有计价。当今来看，甲醇过程颠簸筑底后已初始企稳反弹，短期厚谊上会受供应存复原预期和需求损失的利空影响。然煤价止跌转涨、外盘安装重启仍然不足预期、元宵节后传统需求复原尚不错及口岸库存偏低等撑握身分仍在，05合约当下的基本面仍有撑握。况且当今期现基差位于近5年最高位，甲醇下降空间亦将受限，重迭3月初报复会议招开前宏不雅利好预期的助推，提议前期多单赓续握有或逢低布局05合约多单。
棉花棉纱。2月20日，郑棉止跌反弹，报收14370元/吨（+200），棉纱颠簸走强，报收21360元/吨（+215）。现货方面，举座交投较淡，纺企棉花库存已至老例水平，纺企增量补库意愿淡。从基本面上看，供应端压力上升，罢休2月20日，新疆棉花累计加工555.45万吨，同比加多28.84万吨，涨幅5.7%。传统旺季行将初始，强预期仍需时辰考据。
有色金属：强复苏预期昂首，有色板块快速拉升
铜。小心中国需求回暖，沪铜高潮。周一伦铜收涨1.13%，沪铜03合约日盘收涨0.75%，夜盘收涨0.79%。中国1月房价回暖，一线城市新址价钱环比转涨，二三线降势趋缓。1月大中城市房价赓续回升，开释出愈加昭彰的地产回暖信号。在政府握续推出稳增长顺序后，商场信心改善。1月M2增速12.6%，创2016年5月以来最高。周一SMM寰球主流地区铜库存环比上周五加多0.45万吨至32.99万吨，固然入口铜到货量仍未几，但卑劣浮滥转弱，库存赓续上升。铜价高潮后，预测进一步扼制现货商场需求。眷注西洋时段公布的2月西洋制造业PMI初值。
铝。云南减产落地，铝价高潮。上周五伦铝收涨3.01%，沪铝03合约日盘收涨1.32%，夜盘收涨0.59%。中国铝主产地云南因电力供应病笃，初始减产。这次条件压减负荷量约为100万千瓦，表面影响产能近74万吨/年。中国1月新址价钱一年来初度高潮，另有一项看望暴露，中国16个城市的房屋销售通顺第三周高潮，房地产商场回暖，在握续的稳增长顺序下，商场信心改善。周一SMM铝锭社会库存123.3万吨，较上周四库存加多1.7万吨。跟着云南减产落地，供应端缩减，而卑劣开工逐步进步，预测季节性的大幅累库趋近尾声。IAI：1月各人原铝产量同比增长3.4%至583.6万吨。
工业硅。2月20日主力报收17470元/吨，涨0.55%。现货方面，近期现货价钱高潮，1月中下旬硅料价钱出现反弹，正月十五事后有机硅全线家具价钱高潮，卑劣需求握续诞生，价钱下方存在撑握。近期商场强复苏预期昂首，预测短期硅价将触底反弹。
农家具: 油脂延续强势
性爱巴士剧情油脂。昨日油脂延续涨势，收出三连阳。一方面，当今商场对中国经济的复苏有较好预期，因此大批商品渊博有走强的迹象；另一方面跟着斋月备货期的莅临，棕榈油需求好转，字据船运机构统计2月1-20日马棕出口量环比加多33%；此外，南好意思大豆的天气炒作也仍在进行，阿根廷和巴西大豆产量可能会进一步下调。因此，预测近期油脂有望延续强势。
豆粕/菜粕。罢休2月17日巴西大豆收割率为17%，前年同时24%，进程较慢。阿根廷照旧处于天气商场，且USDA关于阿根廷产量的预估，商场预测还有下调空间，短期豆粕奴隶CBOT大豆区间颠簸。提议区间操作。
苹果。寰球库存下降1.69%。近期客商采购廉价货及小果较多，大齐转存为主，发商场未几。近期有部分外贸客商寻中小果。果农惜售厚谊较高。产地苹果举座来回量下降，批发商场到货少出货慢【SVS-034】闈為亾寰虫帆涔卞锝炲か浠ュ銇敺銇ㄣ仚銈嬫皸鎸併仭銇勩亜SEX4鏅傞枔锝?/a>2014-02-13AVS collector鈥檚&$AV242鍒嗛挓YUME-069】澶㈢墿瑾?杩戣Κ鐩稿Е鐗╄獮DX 姣嶃仺鎭瓙，暂无货源积压，行情基本不变。近期寒潮降温来袭，将影响商场到车量。操作上，提议不雅望为主。